——浙江亞廈裝飾股份有限公司成功上市的啟示

經中國證券監督管理委員會核準，浙江亞廈裝飾股份有限公司（簡稱亞廈裝飾）5300萬股社會公眾股于3月23日在深圳證券交易所正式發行，股票簡稱亞廈股份，發行價為每股31.86元。
　　亞廈裝飾是中國建筑裝飾行業的龍頭企業， 現居中國建筑裝飾行業百強企業第2位。亞廈裝飾的主營業務是建筑裝飾、幕墻設計和幕墻施工，其在大型公共建筑、星級酒店、高檔住宅精裝修等細分市場上處于國內領先地位。2007年~2009年，該公司年利潤分別為7050.27萬元、8552.45萬元和13230.17萬元。
　　近20年來，我國建筑裝飾行業以近20%的年增長率高速發展。2009年，在全球金融危機的大背景下，我國建筑裝飾行業總產值達到了1.85萬億元。建筑裝飾行業不僅創造了近6%的國民生產總值，提供了1400多萬個就業崗位，還為人們營造了更好的居住環境和工作環境，滿足了人們的物質和精神需求。
　　資本是市場經濟的靈魂。在市場經濟環境中，任何產業要進一步發展都必須高度重視資本市場的作用。但是，過去很長一段時間，建筑裝飾行業在證券市場上并沒有相應的地位，甚至連一席之地都沒有。一方面，中國的建筑裝飾企業絕大部分是民營企業，習慣選擇漸進發展的模式，沒有進入資本市場的想法，更缺乏相關的經驗；另一方面，我國的建筑裝飾產業是在特殊的歷史環境中萌芽并迅速發展壯大的，國內對這個產業的特征和本質缺乏系統的理論研究，在國外也沒有可以借鑒的經驗，導致資本市場對建筑裝飾產業認知困難。
　　如果說3年前金螳螂的成功上市是建筑裝飾產業與資本市場的試婚，那么洪濤股份、亞廈裝飾的相繼上市則表明，建筑裝飾產業越來越受資本市場青睞，資本市場已經向建筑裝飾產業張開了雙臂，建筑裝飾產業與資本市場聯姻已成為必然趨勢。
　　事實上，經過十幾年的高速發展，我國建筑裝飾行業已逐漸涌現出一批龍頭企業。除已經上市的金螳螂、洪濤股份和剛剛上市的亞廈裝飾之外，廣田裝飾、港源裝飾、晶宮裝飾等企業在行業中的領先地位也日漸穩固，已具備了在資本市場上直接融資的基本條件。
　　隨著市場經濟的不斷發展，資本市場在資源配置中的作用越來越重要。建筑裝飾企業進軍資本市場是必然趨勢。與資本市場的聯姻必將為建筑裝飾產業帶來強勁的發展動力，必將增強建筑裝飾企業的競爭力，從而加快建筑裝飾行業的產業化進程。
　　長期以來，我國的建筑裝飾企業一直面臨著規模小、特色不鮮明、專業技術優勢不突出等問題。據中國建筑裝飾協會統計，2009年，中國建筑裝飾百強企業總產值占行業總產值的5%，占公共建筑裝飾總產值的13%。隨著競爭的日趨激烈，建筑裝飾行業已進入整合期。截至2008 年底，全國共有建筑裝飾企業約15 萬家，比2007 年減少了約12%。其中從事公共建筑裝飾的企業約有4 萬家，比2007 年減少了約3000 家。按照中國建筑裝飾行業“十一五”規劃明確的目標，我國要通過技術研發和技術引進，形成一批工廠化生產、標準化施工、具備核心競爭力的現代建筑裝飾企業；要通過政府和行業協會的扶持，形成一批具有國際競爭力、在國際市場上占有一席之地的建筑裝飾企業。到“十一五”末期，建筑裝飾行業將出現一批年產值超過30 億元的龍頭企業，并出現年產值超過50 億元的特大型企業。
      然而，在激烈的市場競爭中，僅靠企業資本的漸進式積累很難滿足產業持續發展的需求。
　　資本市場為企業提供了最直接的融資渠道。通過發行股票直接融資，可以突破融資瓶頸，完善企業資本結構；可以利用風險共擔、收益共享的股權融資機制實現股權資本收益最大化；還可以通過配股、增發等方式實現持續低成本融資。與銀行貸款等間接融資方式不同，直接融資沒有還本付息的壓力，企業可以投入更多的資金用于技術研發，可以有效增強企業的創新能力。
　　據了解，亞廈股份此次發行募集到的資金擬投向4個項目，分別為裝飾部品部件工業化項目、建筑幕墻及節能門窗投資項目、市場營銷網絡建設項目和建筑裝飾技術研發中心項目。在這些項目順利啟動后，該公司的工程配套部件自產能力將大大增強，技術研發水平將顯著提高，工藝水平和工程質量水平將持續提高，競爭力將明顯增強。2010年~2013 年，亞廈裝飾爭取實現主營業務收入年均增長20%~60%的目標。
　　建筑裝飾產業與資本市場聯姻必將提升裝飾企業的管理水平，促進建筑裝飾行業規范化發展。
　　由于歷史的原因，中國建筑裝飾行業有一種普遍存在的現象——企業老板（創始人或經營者）就是企業的品牌核心和生產力核心。企業在基礎結構建設方面缺乏民主意識，缺乏穩定的管理團隊，缺乏有效的、可以復制的管理模式。當企業規模擴大到超出老板個人控制能力的程度時，效率降低、質量下滑、客戶流失等問題就會隨之出現。
　　建筑裝飾企業改制上市的過程就是企業明確發展方向、完善管理制度、夯實發展基礎、實現規范發展的過程。企業在改制上市前，要分析內部和外部環境，評價自身優勢和劣勢，明確定位，使發展戰略清晰化。在改制過程中，保薦人和律師事務所、會計師事務所等專業機構將為企業出謀劃策，通過清產核資等一系列過程，幫助企業明確產權關系，規范納稅行為，完善管理，建立現代企業制度。企業上市后，要按照資本市場的標準嚴格要求自己。同時，上市后的退市風險和被并購的風險，將促使企業高層管理人員更加誠實守信，勤勉盡責。上市必將促進建筑裝飾企業完善法人治理結構，規范經營，科學管理。
      建筑裝飾產業與資本市場聯姻必將提升裝飾企業的知名度，塑造和展示良好的裝飾行業形象。
　　盡管建筑裝飾行業為中國經濟社會發展作出了重要貢獻，具有良好的成長性，擁有廣闊的發展空間，但建筑裝飾行業創造的價值并沒有得到社會的認同，作出的貢獻沒有得到應有的尊重，社會公眾對建筑裝飾行業的印象總是與包工頭、偷工減料、拖欠工資、拖延工期、擾民、污染等聯系在一起。
　　建筑裝飾企業進入資本市場證明建筑裝飾企業的成長性、市場潛力和發展前景得到了社會的承認。在上市過程中，路演和招股說明書可以展示企業形象；上市后，公司股票每天的交易行情是千百萬投資者必看的廣告；媒體對上市公司拓展新業務和資本市場運作新動向的報道能吸引投資者的眼球；投資機構和證券分析師對企業的實時調查、分析，可以進一步挖掘企業潛在的價值。
　　我們相信，隨著亞廈裝飾和更多裝飾企業的上市，建筑裝飾行業的整體形象必將煥然一新。
　　多年來，亞廈裝飾堅持創新、共贏、經典的經營理念，向客戶提供“前期策劃-過程精品-售后延伸”的全程服務，讓客戶享受最優質的服務，企業自身也取得了良好的經濟效益。亞廈裝飾將以上市為契機，以環保節能為方向，形成以室內外裝飾、幕墻設計、幕墻施工為主業，以部品部件工廠化生產、裝配化施工為生產模式的一體化裝飾產業格局。同時，該公司將利用已有的品牌影響力，不斷開發新技術、新產品，努力實現企業的可持續發展，繼續充當行業先鋒。